[ 2017年8月食糖進口數據解讀，韓國幼砂糖供應商銷量下降 ] 　　2017-09-29 14:37:30　　作者：福潤品源　　來源：本站原創

據海關最新公布數據顯示，韓國幼砂糖供應商銷量下降，8月我國進口食糖20萬噸，同比下降16萬噸，或44.5%，環比增加14萬噸；按年度統計，2017年1-8月累計進口食糖167.32萬噸，同比下降20.88%；按榨季統計，2016/17榨季總計進口食糖212.19萬噸，同比下降34.3%，為近六個榨季以來最低水平。

8月進口量中原糖數量恢復明顯，白糖進口數量較上月變動不大。其中，進口原糖14.09萬噸，主要進口糖來源國為薩爾瓦多、澳大利亞和古巴，其中薩爾瓦糖源6.28萬噸。保障措施實施后，進口糖構成變化顯著，不適用保障措施的國家薩爾瓦多成為了8月份新的主要進口來源國，傳統進口國巴西繼續保持零進口狀態。白糖方面，8月進口量5.57萬噸，主要進口糖來源國依然為泰國和韓國，進口量分別為2.73萬噸和1.67萬噸。2016/17榨季總計進口原糖174.47萬噸，同比下降37.24%；總計進口白糖38.19萬噸，同比下降15.40%。

進口利潤方面，9月上半月國際糖價橫盤震蕩，下半月在增產大環境以及巴西利空因素的出現下走低，國內則表現出了“七死八活九回頭”的季節性走勢，進入九月表現持續疲軟，內外價差較上月。截止9月26日，巴西原糖配額外進口利潤從8月底138元/噸左右上升至191元/噸左右；泰國白糖配額外進口利潤從8月底-599元/噸下跌至-918元/噸左右。雖然巴西原糖配額外窗口重新開啟，但受到配額許可證發放的限制，巴西發往中國的食糖數量繼續為零。

走私方面，從9月上旬金磚峰會閉幕后，除云南市場走私沖擊不明顯外，汕頭區域走私抬頭，浙江區域走私較前期增多，山東走私到貨量回升。整體而言走私比前期增加，絕對數量雖沒有很大，但趨勢開始反彈，主要因為短期管制放松，可見在目前走私利潤高企的情況下若要顯著控制走私量，需要投入極大的人力物力精力。也正是基于此，我們認為有效控制走私將面臨巨大壓力，今年走私量難以出現明顯下降。

整體而言，進口保持相對低位，且近期內陸沿海均反應走私糖數量抬頭。中秋以及國慶消費旺季已經過去，春節備貨高峰還未到來，部分糖廠已經開榨，國儲地儲投放市場。近期期貨盤面將受到上述利空因素壓力，但下方空間已經不大，短期大概率走出低位震蕩趨勢，長期仍然偏空。

圖1. 近3個榨季食糖月度進口量（萬噸）

圖2. 原糖配額外進口利潤走勢圖

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